市值型 ETF 跟大盤關係？看懂市值型與大盤

如果說到怎麼投資能跟大盤一樣績效的金融商品，大家應該都會想到「市值型 ETF 」，但市值型 ETF 到底是什麼呢？你了解了它與大盤之間的關係了嗎？在開始投資之前我們要為自己的投資負責任去了解商品，並且也更能降低投資上的一知半解或是不知不解！就讓我們一起來學習市值型 ETF。

_{指數股票型基金 ETF}

指數股票型基金（Exchange-traded funds，縮寫：ETF），或稱交易所交易基金，是一種在證券交易所交易，提供投資人參與指數表現的指數基金。世界上最早的指數型 ETF 是由道富公司於 1993 年發行的標普 500 指數 ETF ( SPY )。而標普500指數 ETF 就是採用流通市值加權去計算每檔股票佔 ETF 比率。

_{市值型 ETF︰指數均按流通市值加權。}

• 市值型 ETF 與大盤的關係

市值型 ETF 是追蹤大盤指數表現的工具，一開始為被動追蹤大盤，後來延伸出許多類型，而大盤是投資人在觀察市場、選擇要不要入場的核心指標，比如今年大盤從 14,000點上漲到 17,000點可以看成是牛市，今天大盤下跌 200 點可以觀察是否全類股都在下跌…等，只要進入股票市場就會把大盤當成核心指標觀察。

個股方面，每檔股票股性與大盤都有可能不同，股票市場有一 Beta 係數，是衡量單一個股的波動率與風險，而 Beta 就是與大盤做聯動，Beta <1代表大盤下跌1%時個股下跌較少，反之亦是。我們也很常拿個股來跟大盤做漲跌比較，簡而言之，大盤就是一個標準！

_大盤

所有上市公司之股票以「市值加權」方式計算公司市值規模大小，再依市值規模大小由大至小做排列所構築成的整體市場表現指數。

_個股

個股如何影響大盤漲跌？關鍵在於市值的變化，「市值」= 公司股票發行總量 x股價，每天個股都會上漲下跌，而上漲下跌就會影響市值變化，進而造成大盤指數的變化，而各股排名也不是一成不變，上漲個股有可能排名往前，下跌個股也可能排名往後，這就是「市值」。

_{大盤、市值型 ETF 共同點}

市值型 ETF 追蹤大盤指數的表現，也同樣擁有大盤的市值自動排序股票的機制

_{市值型 ETF 與大盤對照圖}

• 上面標的不代表全是市值型 ETF ，比如 00733 並無市值加權

大盤主要分為大型股、中型股、小型股、微型股，按照市值做區分。

_{市值型怎麼看}

_採樣母體

主要看指數編製規則「有沒有市值加權」，也可以在 ETF 的公開說明書裡面找編制規則，還需要看「採樣母體、選取範圍」，有的市值型 ETF 因採樣母體涵蓋較廣，比如︰永豐台灣加權 ( 006204 ) 採樣樣本為除特別股、全額交割股外其餘所有之上市股票，所以涵蓋了大中小型股票，而像是元大台灣 50 ( 0050 )從ETF 字面上可清楚得知只涵蓋大型股 50 檔股票。

_內扣費用

內扣費用對於 ETF 長期投資來說也是很重要的事情，我們假設年化報酬率 8%，定期定額每個月投入 1萬 ，0050 內扣費用 0.43% ，006208 內扣 0.24%，經過 20年會相差 12.5 萬，經過 40 年將會相差到 218.4 萬。

我們無法確定未來，只能掌握現在的成本

_{市值型 ETF 走勢}

那市值型 ETF 走勢都一樣嗎？有幾個關鍵點影響你要注意

我們把 0050/ 0057/ 006203/ 006204/ 006208拿來比較，可以發現從 2012年12月以來 0057 漲幅最高，達到 185.67%，而 006024 最低為 112.48%，這是為什麼呢？其中一點為 0057 是不配息的！那 0057 成分股的配息都去哪裡呢？難道被富邦投信拿走了！？當然不是，0057 的配息都直接由投信拿回去繼續購買成分股，進而導致走勢上較為強勢。

0057 適合誰︰不需配息長期投資   但需注意流動性風險

而 006204 可以看到上面大盤結構表，在成分股有納入小型股，而近幾年台積電漲幅較大，006204 的台積電只有 24% 導致上漲幅度落後於人，台積電比率高好與壞也是一篇大章，但確實影響到 ETF 漲跌幅有所差距。

以管窺豹   00922 / 00923 或類似 ETF 因台積電減少也會像 006204 一樣跟 0050 / 006208 走勢有所不同  (好壞參半)

_{內扣費用與市值型 ETF}

0050 / 006203 / 006208 分別漲幅為 82.29 / 84.06% / 85.53%，對應內扣費用 0.46% / 0.45% / 0.35% ( 2021 年)，可以看出內扣費用對淨值的走勢有一定影響。(時間︰2012 / 12 ~ 2023 / 10 )。

_結論

當我們去投資某樣金融商品時，了解與細節反而是重要的，若你不了解商品而購買常常會淪為被割的韭菜，比如以前的加密貨幣與 NFT ，多少人花一堆錢結果夜裡後悔呢？當然是比較極端的案例，但我們做成普通的投資人訊息方面比大戶少，金錢少，就需花更多時間把基礎打好，把細節做到最好。

了解市值型是什麼能讓我們知道要投資何種類型，做到知而之知方能勝之。