這裡不會有XXX萬月領1萬、月配1萬需要幾張等的數學題，投資可以簡單，但不能只有數學計算題與不了解內容的投資。
一個巴菲特各自解讀
- 每個人都想成為巴菲特，但巴菲特只有一個
- 網路上關於巴菲特選股有很多版本，誰才是對的？
- 近十年最低股東權益報酬率(ROE) > 15%：公司長期經營績效卓越。
- 3Q稅前淨利率 > 10%：公司獲利能力好，遇到逆風時的壓力較小。
- 去年自由現金流 > 0：扣掉營運資金後，可自由分配給股東的現金流。
- 本益比(P/E) < 15：代表公司的估值不貴。
- 連續 5 年 EPS 大於 3 元
- 股價淨值比小於 1.5
- 近一年 ROE 大於 15%
- 最近 5 年每年毛利率大於 10%
- 負債比率近一年小於 30%
| 1. | 近5年，每年的EPS都大於1元 |
| 2. | 近12個月每股營收大於1.5元 |
| 3. | 股價淨值比小於1.5 |
| 4. | 近4季股東權益報酬率大於5% |
| 5. | 最近5年毛利率每年都大於10% |
| 過濾股價5元以下,五日均量在500張以下的個股 | |
00940巴菲特選股邏輯
- 最近 4 季 EPS 總和為正值、且最近 3 年度均有發放現金股利
- 金融業與非金融業分別依照負債比率屬前 90%低。
- 金融業與非金融業分別依照資產報酬率與股東權益報酬率屬前 90%高。
- 益本比屬前 80%高。
- 最近 4 季稅後淨利屬前 90%高。
- 最近 4 季毛利率成長屬前 90%高。
- 對區域投資集中度指標2屬前 95%低。
1. 我們可以看到光是元大網站的巴菲特選股邏輯與00940指數的選股邏輯上，有相同的嗎？
- 一、都有EPS篩選，分別是5年與1年且數字不同
- 二、都有股東權益，分別是一年5%與排名
- 三、都有毛利率，分別是5年皆10%與一年排名
- 四、其餘不同
2. 永豐、鉅亨、元大網站、00940指數各自的巴菲特選股都不完全相同，倒底誰能代表巴菲特呢？首先巴菲特世界上只有一個人，並且一個人的多樣性是體現在不同時期的，人都是會變得！只用幾句話去概括一個人的思想與一生大部分時刻都會是錯誤的結論。
就像很久之前我聽到大眾在說著「台塑創辦人王永慶」的富有秘密是省1元就是賺1元，當時的我尚年輕，真的以為獲得了什麼無上致富寶典，甚至都不想再跟別人說這個秘密。
然而後來我才了解…王永慶世界上只有一個人，只會模仿別人大機率不會成功，還有…賺1元大概比省1元容易，且省錢只是一個過程，並不是放之四海皆準的定律(譬如用這1元賺更多1元)。
- 似乎有點扯遠了，但若是你只看到「價值投資、巴菲特選股」就急著投入00940，並且認為不必看選股邏輯、不必看成分股，不談ETF是否會賺錢之外，你大概不會成長，試問︰滷肉飯25元漲到30元都覺得世界末日的話，為何你不在乎在股票中的10,000虧損？為何選股邏輯、成分股與績效息息相關的卻不看呢？
我對巴菲特的想法︰
無疑巴菲特是現代史上最偉大的投資者之一，或許後來也不一定有另外一個人能取代他，他的成就數不勝數，如果你只用一個理由去概括他無疑是對他無知與不解，當然我也無法說得清楚巴菲特，我只能簡單地去聊聊我自己的想法。
巴菲特也並非生而知之者，首先至少他學習了Benjamin Graham的價值投資概念，並且將之轉化為自己的價值投資，最大的差異在相對於Benjamin Graham的分散投資，巴菲特認為集中投資有質量且價值被低估的公司是更重要的，甚至後期直接收購整個公司自己經營使他對公司營運產生更大的控制權與影響力，而不僅僅是處於相信公司管理層的地步。
重點在於集中持有並享有公司長期的發展利益，我們可以從巴菲特擁有的Berkshire hathaway持股來看，AAPL蘋果公司股票就佔了50%持股，所以在ETF上你很難說巴菲特模式，原因在於大部分ETF都有持股上限規定(較新的ETF基本上都有)，真要說的話0050/0052更符合一點但又不完全符合。
所以你指望於一檔ETF讓你複製貼上巴菲特的打敗大盤選股邏輯？我可以毫不客氣的跟您說…你直接購買大盤市值型ETF吧！最有名的例子就是巴菲的ETF與基金的世紀豪賭。
- 話說回來00940到底能不能購買？
作為網路創作者也要有良心，我們不吹不黑的實在說出優點與缺點，00940選股邏輯來看確實有一部分的巴菲特選股邏輯存在(但非全部)，但核心部分集中持股這個肯定是沒有了，分散之下且自由現金流量收益率、股利率指標及益本比標準化後計算綜合分數，選取綜合分數排名前 50 名之股票，而非採用市值加權的情況之下，或許有些年可以打敗大盤，但若是要多年甚至一直打敗大盤，我的想法上機率並不大。
但不能一直打敗大盤能不能買？當然這就是兩回事了！市場上眾多投資人都會有自己的不同需求，有人需要穩定配息，有人需要資產增值，你能說想要配息的一定錯嗎？或許他需要這個配息來應付生活必須需求，當然你可以說本金拿來用不就好了？是的，但本金沒入只有出會變少(當然投入股市與ETF不代表一定會漲)，所以就有許多的人去投入相關的「高股息ETF來尋求簡單的幸福」，千萬不要去批評這個想法的投資人，評論就是講道理而不是一定要人接受自己的主觀意識，譬如市值型ETF、個股等，只需要講完優點、缺點，而後每個人自行選擇就好！
00940的投資者目光應該注重在長期配息而非資產的打敗大盤，如期待購買00940能有年化報酬率超過大盤機率可能較低(我知道DM上年化報酬率13.91%，但有兩個問題︰1.計算時間 2.現在購買的成分股已不一定便宜)，當然我無法預測未來，或許真的是我錯也說不定對吧？
但我的重點是…如果打敗大盤就當作是賺到，這樣你的心態才會更健康與均衡！
00940能不能長期配息且配息率不錯呢？
從選股邏輯上使用自由現金流量收益率來做最終的90檔股票選50檔股票的三個條件之一(另外為股利率指標及益本比標準化)來看，長期配息且配息率不錯理應是合理的推斷，簡單來說就是公司股票的自由現金流高自然容易配息且容易配的較多。
我沒收錢業配也不用特別的說好話或特別的貶損某檔ETF，說出自己的觀點，或許與大部分人不同，僅提供一些想法與各位思考討論，這邊就不聊較細的比如價格迷思、選股邏輯是否過嚴、選股池問題等，這些就比較細了，有時間再寫來跟大家討論吧。
感謝大家的觀看。我們下回見。
